Истории об инвестировании в решения социальных проблем встречаются в различных странах, однако в настоящее время этот подход стал глобальным международным трендом. Книга представляет собой исследование и систематизацию критериев и практик социально-преобразующего инвестирования, иллюстрированное примерами реализованных проектов, улучшивших жизнь множества людей и одновременно принесших доход инвесторам. Авторы также предлагают прогнозы относительно дальнейшего развития данного направления.
В центре внимания находятся первопроходцы социально-преобразующих инвестиций, чьи стратегии направлены на одновременное получение финансовой прибыли и позитивных изменений в социальной и экологической сферах. Инвестирование рассматривается не только как способ увеличения капитала, а благотворительность — не как единственный путь решения общественных проблем. Книга демонстрирует, каких результатов можно достичь, применяя комплексный подход к финансовым, социальным и экологическим целям, а также показывает, каким образом изменение мышления инвесторов в отношении целей и форм вложений способствует решению социальных задач.
Возникновение социально-преобразующего инвестирования связано с осознанием того, что гранты и пожертвования не обеспечивают устойчивый экономический рост и сокращение бедности. Инициаторами такого подхода стали правительства и международные организации, которые наряду с традиционной донорской помощью создали специализированные банки и агентства развития. В настоящее время социально-преобразующее инвестирование представляет собой сложную экосистему, объединяющую усилия государственных, общественных и частных структур, реализуемую через разнообразные финансовые институты — от фондов прямых инвестиций и компаний, предоставляющих кредитные гарантии, до специализированных структур, выпускающих облигации.
Социально-преобразующие инвестиции ориентированы на максимизацию создаваемой социальной, экономической и экологической ценности. Измерение этих результатов является неотъемлемой частью практик в данной области. Распространено ошибочное мнение, что такие инвестиции приносят доход ниже рыночного, поскольку инвесторы отказываются от прибыли ради общественного блага. На самом деле, инвесторы стремятся к созданию положительного воздействия на общество при доходности, которая может быть как ниже, так и на уровне либо выше рыночной. Они управляют создаваемой стоимостью и, поддерживая концепцию «создания комбинированной стоимости», не выбирают между финансовыми и социальными результатами, а стремятся к их одновременному достижению.
Пионеры социально-преобразующего инвестирования разрабатывают новые механизмы, чтобы направить капитал на служение обществу. Авторы отмечают, что благотворительность и государственная поддержка сохранят свою важность, однако их усилий недостаточно для решения всех проблем, поэтому социально-преобразующие инвестиции являются необходимым инструментом. Бизнес рассматривается как мощная сила, способная работать на благо общества, а не как зло, требующее ограничения.
В качестве основного механизма социально-преобразующих инвестиций выделяются кредитование и прямые вложения в доли предприятий, решающих социальные задачи. К основным формам таких инвестиций относятся венчурный капитал, прямые инвестиции и прямое кредитование, однако не все они автоматически считаются социально-преобразующими. Для инвестора важно не только выбрать подходящий объект, например предприятие или отрасль в слаборазвитой стране, но и выработать стратегию, ориентированную на улучшение жизни малообеспеченных потребителей, а не на использование их уязвимого положения.
Особое внимание уделяется понятию комбинированной стоимости, которая является результатом социально-преобразующего инвестирования как формы деятельности. Все организации, независимо от формы собственности, создают стоимость, включающую экономические, социальные и экологические компоненты. Инвесторы производят все три вида стоимости, и ограничение понимания стоимости только экономическим или социальным аспектом ведет к упущению возможности максимально увеличить общий эффект.
Использование концепции комбинированной стоимости отражает признание того, что объединение капитала, общества и хозяйствующих субъектов способно создавать результат, превосходящий простую сумму их отдельных свойств.
Для достижения баланса между высокими целями развития и финансовой прибылью социально-преобразующий инвестор должен ответить на ряд вопросов, включая выбор оптимальной бизнес-модели, обеспечивающей максимальную комбинированную стоимость, проверку направления капитала в наиболее нуждающиеся области, а также критерии определения преобразующего характера инвестиций.
Определение прибыльности вложений на формирующемся рынке сравнительно просто благодаря аудированной финансовой отчетности, однако важно также оценить, решает ли инвестиция задачи развития. Для этого применяются два подхода: принцип дополнения и оценка воздействия инвестиций. Принцип дополнения предполагает выбор таких объектов и направлений, которые не смогли бы привлечь частное финансирование. Несмотря на очевидность этого подхода, недостаток инвестиций в некоторых странах обусловлен тем, что там сложно получить приемлемую прибыль, и именно в таких условиях социально-преобразующие инвестиции оказываются наиболее востребованными.
