Остров Пингарея расположен в Неведомом океане к северу от королевства Ринкитинкии и отделён от страны Оз Гибельной пустыней и землями Короля Гномов. Управляет островом король Киттикут, а его жители занимаются главным образом добычей жемчуга, который затем доставляют в город Гилгед в Ринкитинкии, где его приобретают для короля Ринкитинка. Жизнь на Пингарее протекает спокойно, несмотря на прошлые попытки захвата острова разбойниками с Регоса и Корегоса, которые, получив отпор, были уничтожены бурей.
Король Киттикут показывает своему сыну, принцу Инге, три волшебные жемчужины: голубую, дарующую огромную силу; розовую, защищающую от опасностей; и белую, способную говорить и давать мудрые советы. Эти жемчужины помогли ему отстоять остров от разбойников, и теперь он назначает Ингу хранителем талисманов, сообщая о тайнике во дворце.
На Пингарею прибывает король Ринкитинк, который давно мечтал увидеть место добычи жемчуга, но придворные не отпускали его. Пользуясь удобным моментом, он тайно отправился в путь вместе со своим ворчливым козлом Билбилом, на котором обычно ездит. Ринкитинка встречают радушно, и он не спешит покидать остров. Однако спокойствие нарушается появлением кораблей с Регоса и Корегоса. Захватчики застали врасплох королевскую семью, разрушили дворец, разграбили остров и увезли жителей в плен, включая короля и королеву.
Принцу Инге удаётся избежать захвата, а вскоре выясняется, что и Ринкитинк с Билбилом также избежали плена. Инга находит драгоценные жемчужины в развалинах, но не сообщает о них спутникам. Вместе с Ринкитинком и Билбилом он отправляется к островам Регос и Корегос, чтобы освободить пленников. На Регосе их встречает войско короля Госа, но благодаря силе жемчужин враги в ужасе бегут на Корегос, где правит его жена, королева Кор.
Ситуация кажется благополучной, но Ринкитинк по неосторожности теряет две жемчужины, которые носит в башмаках. В раздражении на кошку он бросает в неё башмак с жемчужиной, которая пропадает. Пока Инга ищет башмаки, один из них выбрасывает служанка, и обе жемчужины оказываются утерянными. Осталась лишь белая жемчужина, советующая терпение и выдержку, что мало утешает принца.
Тем временем королева Кор прибывает на Регос, чтобы разобраться в происходящем. Услышав о слабости Инги, она захватывает его и Ринкитинка, превращая в слуг и приводя в свой дворец на Корегосе. Башмаки с жемчужинами находит угольщик Никобоб, который приносит их дочке Зелле. Позже Зелла приходит во дворец с мёдом, где сталкивается с Ингой, которому удаётся обменяться башмаками в обмен на обещание сделать её родителей богатыми.
Королева Кор, узнав о происшедшем, пытается наказать Ингу плетью, но та не причиняет ему вреда. В ярости она наносит удар кинжалом, который также оказывается безвредным. Поняв, что волшебная сила вернулась к Инге, королева в панике покидает дворец. Вместе с королём Госом они увозят родителей Инги и прячут их в королевстве Гномов.
Инга и Ринкитинк следуют за ними и попадают в подземное владение короля Гномов. Инга раскрывает Ринкитинку тайну жемчужин, и тот просит розовую жемчужину для защиты на случай разлуки. Король Гномов отказывается выдать пленников и пытается избавиться от гостей, но безуспешно. В это время Дороти узнаёт о случившемся и просит разрешения помочь. Получив согласие Озмы, она вместе с Волшебником Изумрудного города приходит к королю Гномов. Зная его слабость, Дороти демонстрирует корзину с куриными яйцами, чем приводит монарха в ужас, и тот освобождает пленников.
Волшебник выясняет, что козёл Билбил — на самом деле принц Бобо из Боболандии, превращённый в животное злой волшебницей. Вернувшись в Изумрудный город, он разрушает заклятие, и Билбил превращается в молодого человека. В честь освобождения короля и королевы Пингареи Озма устраивает торжество, после которого Инга, его родители, Ринкитинк и Бобо отправляются на восстановленный остров. Тем временем угольщик Никобоб руководит восстановлением Пингареи, и жизнь на острове возвращается в прежнее русло.
Вскоре на горизонте появляются новые корабли, вызывая опасения о повторном нападении, однако выясняется, что это экспедиция, направленная за Ринкитинком по просьбе его подданных. Он соглашается вернуться при условии, что проведёт ещё несколько дней на острове, где весело проводит время, после чего вместе с принцем Бобо отплывает с Пингареи.
