Командор ордена Калатравы Фернан Гомес де Гусман прибывает в Альмагро к магистру ордена, дон Родриго Тельесу Хирону, недавно вступившему в должность после смерти отца. Командор, обладающий боевым опытом и славой, относится к молодому магистру с некоторым пренебрежением, однако вынужден соблюдать формальное уважение. Он сообщает о политическом конфликте, возникшем после смерти короля Кастилии дона Энрике, когда на престол претендуют король Альфонсо Португальский, поддерживаемый семьёй командора, и дон Фернандо, принц Арагонский, через свою жену донью Исавеллу. Командор настаивает на срочном сборе рыцарей ордена Калатравы для захвата Сьюдад-Реаля, расположенного на границе Андалусии и Кастилии и считающегося королевским владением. Он предлагает магистру помощь своих воинов, несмотря на их малочисленность, подчёркивая воинственность своих солдат и негодность крестьян из Фуэнте Овехуны к военным действиям. Магистр обещает быстро сформировать войско и нанести удар по врагу.
В Фуэнте Овехуне крестьяне с нетерпением ждут отъезда командора, поскольку он вызывает у них недоверие, главным образом из-за преследования местных девушек и женщин. Одних он привлекает лживыми обещаниями, других пугает угрозами и опасениями мести в случае неповиновения. Последним объектом его внимания становится Лауренсья, дочь алькальда Фуэнте Овехуны, которая отвергает подарки и ухаживания командора, поскольку любит простого крестьянина Фрондосо. Его слуги Ортуньо и Флорес обычно помогают господину в попытках завоевать расположение женщин.
Военная кампания за Сьюдад-Реаль завершается решительной победой магистра ордена Калатравы: город захвачен, мятежная знать казнена, а простых жителей наказали розгами. Магистр остаётся в городе, а командор с войском возвращается в Фуэнте Овехуну, где крестьяне приветствуют его пиршествами и дарами. Однако командор требует не дары, а Лауренсью и её подругу Паскуалу, предпринимая различные попытки склонить девушек к себе — от хитростей до насилия, но безуспешно.
После возвращения из похода командор, отправившись на охоту, случайно встречает Лауренсью у ручья, где та должна была встретиться с Фрондосо. Уверенный в том, что она одна, командор пытается добиться своего. Фрондосо, выскочив из укрытия с оружием, заставляет его отступить. Командор, поражённый своим поражением, клянётся жестоко отомстить. Весть о его поражении быстро расходится по селению, вызывая радость у крестьян. Командор требует от алькальда Эстевана привести к нему дочь, но тот, поддержанный общиной, с гордостью заявляет о чести простых людей, которую нельзя оскорблять.
В это время к королю Кастилии дон Фернандо и королеве донье Исавеле приходят представители Сьюдад-Реаля, жалующиеся на насилие магистра и командора и просящие защиты. Дон Фернандо решает направить два полка под командованием магистра ордена Сантьяго для подавления мятежа. Войска осаждают город, и магистр нуждается в немедленной помощи, о чем сообщает гонец командору. Его появление спасает жителей Фуэнте Овехуны от немедленной кары, но командор по-прежнему проявляет жестокость: он требует взять с собой красавицу Хасинту и приказывает наказать плетьми Менго, вступившегося за неё.
Во время отсутствия командора Лауренсья и Фрондосо решают обвенчаться, что радует их семьи и всё селение. Однако в разгар торжества возвращается командор, озлобленный военными неудачами и помнящий обиду на крестьян, и приказывает арестовать Фрондосо, а также Лауренсью, осмелившуюся заступиться за жениха. Жители собираются на сход, разделяясь во мнениях: одни готовы немедленно выступить против командора, другие предпочитают молчать. В разгар спора появляется Лауренсья с растрёпанными волосами и следами побоев, рассказывая о пытках и унижениях, которым её подвергали, и предупреждая, что Фрондосо скоро убьют. Её слова производят сильное впечатление на собравшихся, и женщины, если мужчины не смогут защитить честь селения, готовы взять дело в свои руки. В результате все вместе штурмуют дом командора. Сначала он не верит в восстание, но, убедившись в реальности происходящего, решает освободить Фрондосо. Однако это не спасает его: командор убит толпой вместе с верными слугами. Чудом спасается лишь Флорес, который обращается к королю дон Фернандо, подавая произошедшее как крестьянский бунт, умалчивая о том, что жители желают подчинения королевской власти и вывесили герб дона Фернандо над домом командира. Король обещает наказать виновных; магистр ордена Калатравы, явившись к королю с повинной, клянётся в верности.
Дон Фернандо посылает в Фуэнте Овехуну судью для расследования и капитана для поддержания порядка. Несмотря на торжества в честь королей, жители понимают, что монархи тщательно разберутся в случившемся, и решают заранее выработать единую линию поведения, отвечая на вопросы о виновниках словом «Фуэнте Овехуна». При подготовке к приезду судьи они проводят своеобразную репетицию, успокаивая алькальда. Судья, допрашивая крестьян, проявляет жестокость, бросая в тюрьму многих и применяя пытки, в том числе дыбу, но все отвечают одинаково — «Фуэнте Овехуна». Не найдя улик, он возвращается к королю с докладом. Жители сами приходят к королевской власти, рассказывая о жестокости командора и заверяя в лояльности королю и королеве, желая жить под их справедливым судом. В ответ король постановляет, что в отсутствие доказательств виновных следует помиловать, а селение оставить под его властью до назначения нового командора.
